今年夏天✿★◈，空调的使用带动用电量大幅增长✿★◈，使长江电力✿★◈、国电南瑞✿★◈、华能国际✿★◈、龙源电力等一众龙头持续发力尊龙凯时网站进入✿★◈。其中尊龙凯时网站进入✿★◈，长江电力的市值增长近1000亿元✿★◈，表现最为亮眼✿★◈。

　　当然✿★◈，长江电力的逻辑不仅仅是在夏天的“季节优势”上✿★◈，更重要的还在于它一年近200亿元的高分红和近4%的股息率✿★◈。

　　就在2024年7月31日✿★◈，又有一家“供暖”小巨人—力聚热能上市✿★◈。更重要的是✿★◈，力聚热能的细分领域就是居民供暖✿★◈，算是第一龙头✿★◈。

　　当然✿★◈，并不是所有地区都能享受供暖“福利”✿★◈，力聚热能的实力也不敢说和长江电力媲美✿★◈，但是两家公司的内在逻辑却极为相似✿★◈。

　　要知道上半年力聚热能的营收才几千万✿★◈，此次分红的股利支付率达到了145.77%姜可by金银花露全文番外txt资源笔趣阁✿★◈。一个才上市几个月的新股生产流水线✿★◈。✿★◈，力聚热能未免也太过“豪横”✿★◈。

　　或许就是看到了力聚热能的慷慨✿★◈，2024年三季度✿★◈，美国的Goldman Sachs和MSCI也纷纷前来抢筹✿★◈。

　　最初✿★◈，这一元器件主要从欧美进口✿★◈，且交货期很长✿★◈。于是✿★◈，何俊南琢磨着自己研发燃烧器✿★◈。经过两年多的蹉跎尊龙凯时网站进入✿★◈，这一“卡脖子”难题终于被攻克✿★◈。

　　原先从国外进口每个传感器需要1万元至2万元✿★◈，而且一年一换✿★◈。力聚热能自主研发的传感器✿★◈，成本已经下降到500元/个✿★◈，使用寿命长达五年✿★◈，实现了真正意义上的国产替代✿★◈。

　　目前✿★◈，国内大型热水采暖锅炉超过60%来自力聚✿★◈。而热水锅炉每年能为力聚热能创造8亿的营收✿★◈，占到公司营业总收入的70%✿★◈。

　　公司的第二大业务蒸汽锅炉尊龙凯时网站进入✿★◈，用何俊南的话说就是✿★◈：“我想让力聚在蒸汽锅炉领域也做到全国最大✿★◈，这是公司上市的主要目的”✿★◈。

　　从市场规模来看✿★◈，蒸汽锅炉的市场空间能达到200亿元左右✿★◈，显然要高于传统热水锅炉的70-80亿元✿★◈，力聚热能的野心勃勃✿★◈。

　　有着第一打破垄断的核心优势✿★◈，力聚热能的毛利率达到40%✿★◈，要远高于西子洁能✿★◈、华光环能✿★◈、迪森股份同行企业姜可by金银花露全文番外txt资源笔趣阁✿★◈。

　　虽然笼统的看尊龙凯时网站进入✿★◈，力聚热能与同行公司都是卖锅炉的✿★◈。但力聚热能面对的是各类楼✿★◈、堂✿★◈、馆以及集中供热企业✿★◈，也就是最“朴实”的平民尊龙凯时网站进入✿★◈。

　　2023年✿★◈，力聚热能的应收账款周转率达到6次每年✿★◈，远高于同行业上市公司✿★◈。2024年三季度✿★◈，力聚热能周转率也维持在4.5次每年的高位✿★◈。

　　当我们继续拉近时间线仔细观察✿★◈，会发现虽然力聚热能的毛利率要高于同行姜可by金银花露全文番外txt资源笔趣阁✿★◈，但是呈现逐渐下滑的趋势✿★◈。

　　公司在招股书里解释毛利率持续走低的原因提到✿★◈，由于同行业之间的竞争激烈✿★◈，为了抢占市场✿★◈，力聚热能不得不进行“价格折让”✿★◈。

　　2024年前三季度力聚热能实现营收11.83亿元✿★◈，而同行均值能达到76.69亿元✿★◈，是力聚热能的5～6倍✿★◈。

　　由于力聚热能面对的“小户”居民姜可by金银花露全文番外txt资源笔趣阁✿★◈，公司的销售区域和下游客户分布均较为分散✿★◈，从而导致2024年第三季度力聚热能销售费用率达到11.93%✿★◈，要远高于西子洁能✿★◈、华光环能✿★◈、海陆重工的2%✿★◈。

　　2020年-2022年✿★◈，力聚热能三年累计分红金额达到2.75亿元✿★◈。同期✿★◈，公司三年净利润合计5.3亿元✿★◈，分红金额占净利润的比例高达51.89%✿★◈。

　　而“清仓式”分红的一条标准就是分红占比超高50%✿★◈，所以2023年力聚热能并没有分红姜可by金银花露全文番外txt资源笔趣阁✿★◈，可能就是减小上市被“审判”的风险✿★◈。

　　更重要的是✿★◈，就在有钱分红✿★◈，有现金在手的前提下✿★◈，力聚热能IPO还打算募资2亿元用于补充流动资金✿★◈，占总募资额的比例为13.02%✿★◈。而市场对这个数字的要求是15%✿★◈，力聚也是基本踩着红线✿★◈。

　　根据刚开始的价格计算尊龙凯时官网✿★◈，力聚热能实际募集资金总额仅为9.1亿元✿★◈，跟预期募资额相比尊龙凯时 -人生就是博!✿★◈，少募了四成资金✿★◈。

　　力聚热能是我国第一个攻克技术“卡脖子”难题的公司✿★◈，从业绩来看✿★◈，力聚热能确实有所长进✿★◈，盈利能力也远高于同行尊龙凯时网站进入✿★◈。但是✿★◈，行业竞争不断加剧✿★◈，谜之操作也难以解释✿★◈，力聚热能“更上一层楼”的长期性迟迟无法定义✿★◈。

　　但是从外资持仓这一块来看✿★◈，公司还是得到了许多“观众”的认可✿★◈。市场瞬息万变✿★◈，力聚热能最后交出的答卷✿★◈，我们也同样期待✿★◈。